El Gobierno nacional salió a explicar los datos de inflación de marzo, después de que el índice marcara una suba mensual de 3,4% y sumara diez meses seguidos en alza. El presidente Javier Milei y el ministro de Economía Luis Caputo hablaron públicamente, pusieron en duda algunos aspectos del número difundido y, al mismo tiempo, defendieron la continuidad del esquema económico. Según detallaron, la prioridad oficial sigue siendo bajar la inflación en los próximos meses.
Milei reconoció que el resultado del mes quedó por debajo de lo que esperaba la propia administración, pero igualmente lo calificó de negativo. El mandatario remarcó que la inflación “repugna”, aunque aseguró que cuentan con “elementos duros” para explicar por qué el registro de marzo se ubicó en 3,4%. De acuerdo con su planteo, el índice debería volver a una trayectoria descendente más adelante.
Caputo, por su parte, se concentró en desarmar el dato general y mostrar cómo se movieron cada uno de los componentes. El ministro sostuvo que parte del aumento de precios responde a factores externos y ajustes puntuales de tarifas y servicios regulados, mientras que insistió en que, detrás de esos movimientos, la tendencia de fondo se mantiene estable.
Milei cuestionó los datos de inflación pero ratificó la estrategia
En su exposición pública sobre los datos de inflación, Javier Milei fue tajante: “el dato es malo. El dato no nos gusta ya que la inflación nos repugna”. Aun con esa frase, el Presidente señaló que la medición de marzo no refleja por completo lo que, según él, está pasando con los precios en la economía. Por eso anticipó que en una próxima presentación brindará más detalles técnicos sobre el comportamiento del índice.
El jefe de Estado remarcó que el equipo económico dispone de información que, a su criterio, respalda la lectura oficial de la marcha de la inflación. Con esos elementos, Milei afirmó que espera que el indicador “retorne a su sendero decreciente” más adelante, aunque no habló de plazos concretos ni fijó metas numéricas nuevas.
Al mismo tiempo, el Presidente utilizó el resultado de marzo para reforzar la idea de sostener el actual programa económico. En línea con esa postura, descartó cambios bruscos y ligó la baja de la inflación a la continuidad de la disciplina en las cuentas públicas y al manejo de la cantidad de dinero en circulación, puntos que luego retomó Caputo.
Caputo desglosó los datos de inflación y habló de factores transitorios
Mientras Milei se concentró en el mensaje político, Luis Caputo se enfocó en los detalles técnicos del índice. Según precisó, la inflación núcleo –que excluye precios regulados y estacionales– fue de 3,2% en marzo. Ese valor quedó por debajo de los precios regulados, que subieron 5,1%, y por encima de los estacionales, que aumentaron 1,0%, lo que para el ministro muestra una brecha clara entre los distintos grupos de precios.
Caputo puso especial énfasis en la evolución del costo de los alimentos básicos. Señaló que la Canasta Básica Alimentaria pasó de variar 3,2% en febrero a 2,2% en marzo, mientras que la Canasta Básica Total se movió de 2,7% a 2,6% en el mismo período. De esta manera, marcó una leve desaceleración en ambos indicadores, que son clave para medir el impacto de la inflación en el nivel de pobreza.
El ministro también detalló que, dentro de los datos de inflación de marzo, hubo subas asociadas a factores que definió como temporarios. Mencionó la guerra en Medio Oriente como uno de los elementos que presionaron sobre los precios internacionales y mencionó tres ejemplos concretos: un aumento del 9% en combustibles, una suba del 24% en los pasajes aéreos de cabotaje y un incremento del 22% en el transporte interurbano.
Corrección de precios relativos y el peso de las carnes
En su análisis, Caputo enmarcó parte de la inflación de marzo dentro de un proceso de “corrección de precios relativos”. Según describió, este reacomodamiento se ve con fuerza en servicios regulados y en el rubro carnes. Para mostrar esa influencia, el funcionario explicó que, si se quita el comportamiento de las carnes, la inflación núcleo se mantuvo en 2,5%, el mismo nivel observado en febrero.
A partir de ese dato, el titular del Palacio de Hacienda sostuvo que el componente subyacente del índice se muestra estable, más allá de las variaciones puntuales de algunos productos. Además, destacó que el capítulo Educación registró en marzo un aumento de 12,1%, al que describió como el más bajo para ese mes en los últimos ocho años, de acuerdo con la información oficial disponible.
Inflación como fenómeno monetario y continuidad del programa
En la parte final de su presentación, Caputo volvió sobre una idea que ya venía planteando: definió a la inflación como “un fenómeno monetario”. Desde esa perspectiva, insistió en que mientras se mantengan el orden fiscal y el orden monetario, la variación de precios tendría que seguir bajando. Ligó esa lectura a la política de recorte del déficit y a la búsqueda de contener la emisión.
El ministro también vinculó la trayectoria reciente del índice con la caída previa en la demanda de dinero antes de las últimas elecciones, fenómeno que, según explicó, tarda un tiempo en reflejarse del todo en los datos de inflación. Tanto Caputo como Milei marcaron que, aunque todavía se sienten presiones en los precios regulados y en el costo de vida, la expectativa oficial es que la inflación retome una baja más marcada en los próximos meses, manteniendo la reducción como eje central del esquema económico.
